fonduri de pensii - at management financiar

Fondul de pensii

      In urmatorii doi ani, peste 1 milion de tineri vor putea contribui la fondurile private odata cu intrarea in vigoare a legii pensiilor private la 1 ianuarie 2007. Daca actualul sistem public de pensii nu va fi reformat, in urmatorii 10 ani, pensiile romanilor vor scadea. Cum ne vom putea asigura la acest nou fond de pensii, care sunt riscurile care pot aparea si care este modelul pe care Romania il va adopta? In prezent, pensia medie este de 380 lei noi si reprezinta mai putin de 50% din salariul mediu net, care este de 767 lei noi. Conform statisticilor, un salariat roman contribuie lunar la sistemul de asigurari sociale pentru 1,24 pensionari.  

Este foarte important sa ne gandim la cum si cand incepem sa investim pentru perioada cand nu vom mai fi salariati si independenti financiar, ci pensionari. Domeniul pensiilor poate parea dificil de abordat. Suntem nehotarati cand vine vorba de a economisi printr-o pensie privata, mai ales ca la varsta noastra vrem sa cheltuim banii pe orice altceva. Adevarul e insa ca o pensie este una dintre cele mai sigure si eficiente modalitati de a pune bani deoparte.Cu putin spirit intreprinzator poti sa-ti faci o mare favoare pregatindu-te de pe acum, financiar, pentru pensionare. Mici schimbari in planificarea bugetului personal facute acum te pot ajuta in viitor, fara sa fie nevoie sa le resimtim ca pe o povara. Lunar, din salariul se retine 9.5% pentru fondul de pensii de stat. Acesti bani sunt distribuiti pensionarilor de astazi. Cu siguranta am prefera ca banii virati sa ramana ai nostrii, si sa fie investiti pentru perioada proprie de pensionareMedia pensiei de stat la sfarsitul anului 2006 era de 290 lei pe luna. Pensia de stat va acoperi, cu siguranta, doar nevoile de baza. Merita sa economisesti o mica parte din veniturile actuale pentru acea perioada? Sunt si evenimente nefericite in viata. Invaliditatea, de exemplu, poate schimba complet destinul unui om activ. Decesul unui parinte nu numai ca lasa copii singuri pe lume, dar le rapeste si sprijinul material. In astfel de situatii, ajutorul venit printr-o pensie privata se poate dovedi providential. Participarea la un fond de pensii private obligatorii (pilonul II) nu presupune costuri suplimentare. Banii vor fi virati din contributia de 9.5% pentru fondul de pensii de stat. Conform Legii 411/2004, toti angajatii cu varsta sub 35 de ani trebuie sa participe la un fond de pensii private obligatorii. Optional, si cei sub 45 de ani adera la un astfel de fond. Perioada de subscriere este de 4 luni si incepe la 17 septembrie 2007. Cei sub 35 de ani care nu aleg un fond de pensii vor fi distribuiti aleatoriu. Chiar si in conditiile obligativitatii impuse de lege, este de datoria noastra sa analizam ofertele de pensii private obligatorii disponibile pe piata si sa gasim cea mai buna solutie. Desi e inca dificil sa evaluam randamentele fondurilor de pensii, cuantumul pensiei primite la retragerea din activitate va fi influentat si de decizia noastra de acum. Exista si varianta unei investii intr-o pensie privata facultativa. Aceasta pensie este deductibila fiscal in limita a 200 de euro anual, atat pentru angajati, cat si pentru angajatori. Includerea unei pensii facultative in pachetul salarial este un avantaj considerabil. Contributia la o astfel de pensie va insemna un mic cost suplimentar pentru bugetul personal si poate asigura independenta financiara si dupa retragerea din activitate. Reforma sistemului de pensii aduce noi oportunitati.

Dincolo de pensia administrata privat (pilonul II) - care datorita orientarii sale spre angajati nu cointereseaza angajatorii - exista un produs care aduce beneficii reciproce: pensia privata facultativa.Orice angajat poate contribui la un fond de pensii facultative (sau la mai multe) in limita a 15% din venitul brut. Contributia minima pentru o pensie facultativa este in prezent in jurul a 50 de lei (in functie de fondul de pensii ales), putand creste la dorinta  participantului pana la limita legala precizata mai sus. Statul roman sustine dezvoltarea acestui sistem, oferind o deducere de maxim 200 de euro anual la calculul impozitului pe venit pentru toti cei care incheie o pensie privata facultativa. Chiar daca nu pare a fi o suma mare, aceasta contributie se adauga anual la contul personal pe o perioada         lunga de timp In aceste conditii, la pensionare putem avea doua sau chiar trei pensii (daca participam si la pilonul II). Pensia privata facultativa va oferi siguranta unui trai decent, pe baza unor contributii a caror valoare este la alegerea noastra. Includerea unei pensii private facultative in pachetul salarial al angajatilor asigura reducerea fluctuatiei personalului si prin urmare, o reducere de costuri. Spre deosebire de alte bonusuri (masina de serviciu, tichete, premieri etc.), o pensie privata presupune un efort financiar redus din partea angajatorului exprimand in acelasi timp si responsabilitatea pe care angajatorul o manifesta pentru perioada retragerii din activitate a angajatilor.
Companiile pot alege sa participe, alaturi de angajati lor, la plata contributiilor catre un fond de pensii in limita a 15% din salariul brut al angajatilor. Contributiile unui angajator la fondurile de pensii facultative sunt deductibile la calculul profitului impozabil, in limita a 200 de euro pe an fiscal.
Pensia privata facultativa este solutia optima pentru a avea angajati loiali si multumiti, in conditiile unor costuri suplimentare scazute.

O data intrati in Uniunea Europeana, speram ca la 1 ianuarie 2007, vom avea acces la orice fond de pe piata comunitara. Dupa cum orice fond de pensii din Europa va putea sa atraga clienti din Romania si atunci desigur va exista un handicap pentru ca acelea sunt fonduri care functioneaza de ani buni, iar acestea sunt fonduri care de-abia acum vor incepe sa functioneze. Ele vor avea un handicap in ceea ce priveste concurenta. Pe de alta parte, pentru cineva care vrea sa contribuie la sistem e mai complicat sa contribuie la un fond de afara decat la unul de aici. De ce? Pentru ca aici sistemul e mult mai simplu. Angajatorul poate sa vireze pensia direct in fondul pe care tu l-ai ales. E foarte usor. Tu platesti aceeasi contributie la pilonul 1, in plus fata de asta iti platesti partea de contributie care e maxim 15% din venitul lunar,  o platesti tu, o imparti cu angajatorul, sau o plateste angajatorul, aici depinde cum te intelegi in contractul colectiv de munca. Toate acestea se vireaza la aceeasi data a lunii, una intr-o parte, si cealalta in alta parte. E mult mai usor sa cotizezi in Romania. Sigur ca aici intervine preferinta fiecaruia de a alege un operator intern sau unul de afara. Avantajul nostru e faptul ca marii operatori de afara sunt si in Romania: Allianz, Aviva, ING, Generali.

Care este garantia ca fondurile private de pensii vor putea fi administrate corespunzator? In momentul iin care Parlamentul alege niste persoane oneste, niste buni profesionisti in domeniu, e o garantie pentru ca sistemul sa functioneze corect si sa nu aiba implicatii politice si tot felul de influente la nivel politic. Daca discutam de garantiile de randament, in sistemul facultativ ele nu prea exista. Sistemul facultativ de pensii este unul cu autoprotectie. Au fost diverse variante: intr-o prima varianta a legii se discuta despre contributii - inflatie + 1%. Dupa care s-a renutat la aceasta varianta, ajungandu-se la contributii indexate cu inflatia. In ultima varianta era vorba doar de contributiile nete, practic depui o suma si cel putin aceeasi suma se va regasi la final. E o chestiune teoretica, pentru ca e greu de imaginat ca vei depune o suma de milioane de lei si acei bani nu se vor investi prin politica de investitii deloc. Randamentele pe care noi speram sa le obtinem ar fi undeva in jur de 4% in cifre reale indexate, dand inflatia la o parte, dar depinde cat va fi inflatia, dar un 4% ar fi un randament bun in primii ani.

Analizele si studiile efectuate pe plan international au identificat trei functii ale sistemelor de securitate sociala si anume: redistribuirea, economisirea si asigurarea. Diferitele optiuni politice pentru intrunirea celor trei functii au luat in considerare doua criterii: impactul asupra populatiei varstnice si impactul asupra economiei in ansamblul ei.    

Lucrare: Motivatia si satisfctia in munca -premisele reusitei si succesului profesional Lucrare: Procesul asigurarea calitatii - tratarea produsului neconform

     In acelasi timp, studiile si analizele au scos in evidenta faptul ca siguranta financiara a persoanelor varstnice si dezvoltarea economica pot fi cel mai bine sustinute daca sistemul de pensii se bazeaza pe diversificarea surselor de obtinere a pensiilor, cuprinzand mai multe componente. 

     In etapa actuala a reformei sistemului de pensii , prezenta echipa ce isi asuma cu responsabilitate gestionarea problematicii are in vedere atingerea celor trei repere, stabilite de:

-integrarea Romaniei in Uniunea Europeana - consolidarea sistemului public de pensii si furnizarea unor pensii adecvate si sustenabile;

-prevederile Programului de guvernare pentru perioada 2005-2008 privind imbunatatirea standardului de viata pentru persoanele varstnice prin reasezarea pe baze echitabile a sistemului de asigurari sociale, in principal, prin reformarea sistemului public de pensii:

-respectarea conditionalitatilor pentru acordarea celei de a doua transe a Imprumutului pentru Ajustare Programatica si realizarea tuturor obiectivelor stabilite in cadrul Proiectului Dezvoltarea Sectorului Social, acordat de Banca Mondiala.

      Dupa mai multe incercari de reformare a sistemului de pensii prin crearea cadrului legal si institutional corespunzator, la sfarsitul anului trecut, au fost adoptate doua legi noi: Legea nr.249/2004 privind pensiile ocupationale si Legea nr.411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat.

      In conformitate cu legile promulgate in anul 2004, functionarea fondurilor de pensii este conditionata de existenta unui organism de reglementare si supraveghere prudentiala.

      Toate partile implicate au considerat ca cea mai buna procedura de urmat a constituit-o infiintarea de urgenta a unei comisii pentru supravegherea sistemului de pensii private, independente, care sa poata incepe activitatea de dezvoltare a structurii interne, a procedurilor operationale, sa angajeze si sa formeze personal, sa elaboreze si sa publice normele necesare pentru derularea unui program eficient de reglementare si supraveghere a sistemului de pensii private.

      Infiintarea acestei comisii si functionarea ei va fi sustinuta in primii ani din imprumutul Bancii Mondiale cu destinatia  organizarii si dezvoltarii institutiei pentru supravegherea si reglementarea sistemului pensiilor private.

      Subliniind necesitatea infiintarii in cel mai scurt timp posibil, Ministerul Muncii, Solidaritatii Sociale si Familiei a elaborat si promovat  spre aprobare o Ordonanta de urgenta, a unei autoritati independente de supraveghere a sistemului de pensii private in scopul asigurarii cadrului administrativ si institutional pentru elaborarea normelor, necesare functionarii efective a fondurilor de pensii si crearea structurii operationale de supraveghere.  

      In prezent, proiectul de Lege pentru aprobarea Ordonantei de Urgenta nr. 50 din 9 iunie 2005 privind infiintarea, organizarea si functionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, publicata in Monitorul Oficial nr. 509 din 15 iunie 2005 a fost aprobat de  Parlamentul Romaniei. 

      Actul normativ mentionat anterior prevede infiintarea, organizarea si functionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private  si transpune art.13, art.14 si art.21 par.1 si 2 din Directiva nr.2003/41/CE privind activitatile si supravegherea institutiilor pentru furnizarea de pensii ocupationale, publicata in Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr.L 235 din 23.09.2003.

     Comisia, autoritate administrativa autonoma, cu personalitate juridica, aflata sub controlul Parlamentului Romaniei, reglementeaza, coordoneaza, supravegheaza si controleaza activitatea sistemului de pensii private.

     Proiectul de lege privind pensiile facultative a fost elaborat in scopul de a crea un mecanism functional prin care se pot oferi participantilor si beneficiarilor pensii facultative.  Proiectul de lege vizeaza adoptarea solutiei optime menite sa elimine situatiile confuze sau cele asupra carora actorii pietei financiare si-au manifestat nemultumirea, existente in prevederile  Legii nr. 249/2004, precum si pentru eliminarea acelor dispozitii cu caracter discriminatoriu.

     Proiectul de lege privind pensiile facultative are in vedere o serie de modificari  semnificative care sa asigure realizarea unui sistem eficient, sigur si deschis unei game largi de participanti. Principalele modificari avute in vedere vizeaza:

-extinderea sferei de cuprindere a participantilor prin introducerea optiunii individuale de participare, pentru a da posibilitatea cat mai multor persoane sa achizitioneze un produs de pensie facultativa, neconditionat de decizia angajatorului, a sindicatelor sau a reprezentantilor salariatilor; in acest mod, noul sistem va putea asigura pensii facultative atat in sistem ocupational, cat si individual;

-extinderea sferei administratorilor de fonduri de pensii si la alte categorii de societati decat cele de pensii, utilizand astfel experienta in administrarea portofoliilor de active  a societatilor autorizate in domeniul asigurarilor si in cel al investitiilor;

-redefinirea claselor si plafoanelor de investire in vederea eliminarii barierelor din calea liberei circulatii a capitalurilor;

-formularea unor prevederi care sa transpuna principiile si prevederile Directivei Parlamentului European si a Consiliului nr.2003/41/CE privind activitatile si supravegherea institutiilor pentru furnizarea de pensii ocupationale, publicata in Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr.L 235 din 23.09.2003;

-scutirea de impozit a investitiilor fondului depensii pe intreaga perioada de acumulare;

-reanalizarea  modalitatilor de garantare in ceea ce priveste randamentul investitional precum si constituirea fondului de garantare;

-respectarea principiului egalitatii de tratament in ceea ce priveste posibilitatea de a beneficia de pensia facultativa la 60 ani, atat barbatii, cat si femeile.

Elementele enumerate au caracter de noutate si se alatura elementelor mentinute din vechea reglementare, preluand angajamentele asumate in procesul de negociere si de monitorizare a acestora prin intermediul subcomitetelor Romania-UE. 

In urma analizelor financiare efectuate, luand in considerare faptul ca din semestrul al doilea al anului 2006 incepe colectarea propriu-zisa, se preconizeaza un numar mediu de participanti pentru anul 2006 de cca 300. 000 persoane, efectul deductibilitatii contributiilor acestora asupra bugetului de stat fiind de cca 700 miliarde lei, iar suma colectata in aceste fonduri de pensii la inceputul anului 2007 reprezinta un disponibil pe piata de capital de aprox. 50 milioane euro. 

In 2007, se preconizeaza un numar mediu de participanti de cca 500. 000 persoane,  a caror contributie acumulata in fondurile de pensii facultative ar reprezenta un disponibil pe piata de capital de 100 milioane euro.  

In ceea ce priveste proiectul de lege privind modificarea Legii nr.411/2004 privind pensiile administrate privat se au in vedere urmatoarele:

-analizarea unor scenarii luandu-se in considerare mai multe variante privind limitele de varsta la participarea obligatorie si facultativa la fondurile de pensii administrate privat (se pot lua variante cuprinse pana in  35 obligatoriu si a celei pana la 45 de ani pentru participarea facultative);

-cotele din contributia individuala de asigurari sociale care se vor administra privat, conform pilonului al doilea de pensii;

-evaluarea impactului asupra deficitului bugetar prin introducerea pilonului II de pensii si mai ales identificarea unor solutii viabile pentru acoperirea costurilor de tranzitie.

Aspectele financiare ale implementarii pensiilor facultative - oportunitati pentru beneficiari si ofertanti  tine de deductibilitate si anume:

-Contributia deductibila la un fond de pensii facultative pentru angajat si angajator in limita a 200 Euro anual pentru fiecare;

-Contributia poate fi impartita intre angajat si angajator, potrivit deciziei acestora.

-Investitiile activelor fondurilor de pensii facultative sunt scutite de impozit pana la momentul platii dreptului cuvenit participantilor si beneficiarilor.

Garantarea drepturilor cuvenite participantilor si beneficiarilor se intocmeste astfel:

-Suma totala cuvenita pentru pensia facultativa nu poate fi mai mica decat valoarea contributiilor nete convertite in unitati de fond;

-Fondul de garantare este destinat platii drepturilor participantilor si beneficiarilor fondurilor de pensii,  in cazul imposibilitatii asigurarii lor de catre administratori si furnizori de pensii, dupa caz, se va constitui in termen de 90 de zile calendaristice de la autorizarea de administrare a fondurilor de pensii a cel putin trei administratori si va fi administrat si utilizat de catre un Comitet format din cate un reprezentant al administratorilor si furnizorilor de pensii.

Portofoliul de investitii structurat astfel incat sa elimine eventualele prevederi discriminatorii in ceea ce priveste miscarea capitalului in spatiul romanesc si cel economic european, dupa cum urmeaza:

-instrumente ale pietei monetare, inclusiv conturi si depozite in lei la o banca, persoana juridica romana, sau la o sucursala a unei institutii de credit straine autorizate sa functioneze pe teritoriul Romaniei si care nu se afla in procedura de supraveghere speciala ori administrare speciala sau a carei autorizatie nu este retrasa, fara sa depaseasca un procent mai mare de 20% din valoarea totala a activelor fondului;

-titluri de stat emise de Ministerul Finantelor Publice din Romania, emise de state membre ale Uniunii Europene sau apartinand Spatiului Economic European, in procent de pana la 70% din valoarea totala a activelor fondului;

-obligatiuni si alte valori mobiliare emise de autoritatile administratiei publice locale din Romania sau din statele membre ale Uniunii Europene sau apartinand Spatiului Economic European, in procent de pana la 30% din valoarea totala a activelor fondului;

-valori mobiliare tranzactionate pe piete reglementate si supravegheate din Romania, statele membre ale Uniunii Europene sau apartinand Spatiului Economic European, in procent de pana la 50% din valoarea totala a activelor fondului;

-titluri de stat si alte valori mobiliare emise de state terte, in procent de pana la 15% din valoarea totala a activelor fondului;

-obligatiuni si alte valori mobiliare, tranzactionate pe piete reglementate si supravegheate, emise de autoritatile administratiei publice locale din state terte, in procent de pana la 10% din valoarea totala a activelor fondului;

-obligatiuni si alte valori mobiliare ale organismelor straine neguvernamentale, daca aceste instrumente sunt cotate la burse de valori autorizate si indeplinesc cerintele de rating,  in procent de pana la 5%;

-titluri de participare emise de organisme de plasament colectiv in valori mobiliare din Romania sau din alte tari, in procent de pana la 5% din valoarea totala a activelor fondului;

-alte forme de investitii prevazute de normele Comisiei.Rezultat al contextului evaluarii cadrului legislativ privind pensiile capitalizate administrate privat din propunerile de modificare transmise de reprezentatii celor noua institutii reunite pentru analiza si din procesul de negociere in vederea integrarii in UE.