Analiza pozitiei financiare

Analiza pozitiei financiare

Pozitia financiara reflecta relatia dintre activele, datoriile si capitalurile proprii ale intreprinderii. Aceasta este influentata de resursele economice pe care le controleaza, de structura sa financiara, de lichiditatea si solvabilitatea sa si de capacitatea sa de a se adapta schimbarii mediului in care isi desfasoara activitatea.

1 Rapoarte de structura

1.1. Rapoarte de structura privind activul

Acest tip de rapoarte poate fi utilizat la efectuarea de comparatii intre intreprinderi sau la analiza evolutiei unei intreprinderi prin confruntarea bilanturilor din mai multe exercitii succesive.

a) Ponderea imobilizarilor corporale

Imobilizari corporale nete

A1 =                       x 100 (12.13)

Activ total

b) Ponderea imobilizarilor financiare

Imobilizari financiare

A2 =            x 100 (12.14)

Activ total

c) Ponderea stocurilor

Stocuri

A3 = x 100 (12.15)

Activ total

d) Ponderea creantelor comerciale

Clienti si conturi asimilate

A4 =                 x 100 (12.16)

Activ total

e) Ponderea disponibilitatilor

Disponibilitati

A5 = x 100 (12.17)

Activ total

1.2. Rapoarte de structura privind pasivul

Dupa cum rapoartele de structura privind activul reflecta compozitia patrimoniului economic al intreprinderii, rapoartele de structura privind pasivul permit aprecierea politicii financiare a intreprinderii.

Rapoarte de structura privind pasivul pun in evidenta:

stabilitatea finantarii, adica maturitatea, permanenta resurselor ce formeaza pasivul intreprinderii;

gradul de autonomie financiara, reflectat prin comparatia intre fondurile proprii si cele imprumutate.

Rapoartele privind stabilitatea finantarii

Stabilitatea finantarii poate fi reflectata intr-o maniera simpla si sintetica

cu ajutorul a doua rapoarte complementare:

Capitaluri permanente

P1 =                                               x 100 (12.18)

Pasiv total

Datorii pe termen scurt

P2 =           x 100 (12.19)

Pasiv total

2. Rapoartele privind autonomia financiara

a) Rapoartele privind autonomia globala

Autonomia globala poate fi pusa in evidenta cu ajutorul a doua rapoarte:

Capitaluri proprii

P3 =                               x 100 (12.20)

Pasiv total

Proiect: Analiza productiei exrcitiului Proiect: CALIVITA INTENATIONAL - obiectivele firmei Calivita International

Datorii

P4 = x 100 (12.21)

Pasiv total

b) Rapoartele privind autonomia la termen

Capitaluri proprii

P5 =                                                    x 100 (12.22)

Capitaluri permanente

Datorii pe termen mediu si lung

P6 =                                                                   x 100 (12.23)

Capitaluri permanente

Capitaluri proprii

P7 =                          x 100 (12.24)

Datorii pe termen mediu si lung

Datorii pe termen mediu si lung

P8 =     x 100 (12.25)

Capitaluri proprii

Dintre cele patru formule, ultima are o importanta deosebita, fiind cunoscuta si sub denumirea de rata de levier.

2 Rapoarte privind modificarea pozitiei financiare

2.1 Rapoarte de finantare

Aceste rapoarte sunt un instrument de apreciere a fondului de rulment al societatii comerciale, masurand importanta acestuia si evidentiind evolutia lui in timp. Se mai numesc si rapoarte de echilibru financiar.

Cel mai frecvent utilizat este finantarea imobilizarilor :

Capitaluri permanente

F1=          x 100 (12.26)

Active imobilizate

Poate fi pusa in evidenta si importanta capitalurilor proprii raportate le imobilizari:

Capitaluri proprii

F2= x 100 (12.27)

Active imobilizate

Raportul evidentiaza gradul in care capitalurile proprii asigura finantarea imobilizarilor.

Pentru a pune mai bine in evidenta fondul de rulment se mai folosesc urmatoarele rapoarte :

Fondul de rulment

F3=        x 100 (12.28)

Stocuri

Fondul de rulment

F4=        x 100 (12.29)

Active circulante

2.2. Rapoarte de trezorerie

Rapoartele de trezorerie sunt complementare rapoartelor de finantare si au in vedere masurarea solvabilitatii pe termen scurt. Aceasta depinde de fondul de rulment si de compozitia activelor circulante si a datoriilor pe termen scurt.

Rata lichiditatii generale exprima importanta bunurilor pe care intreprinderea le utilizeaza pentru a face fata angajamentelor sale pe termen scurt.

Active circulante

T1=                                  x 100 (12.30)

Datorii pe termen scurt

Rata lichiditatii relative (intermediare) :

Creante de exploatare + Disponibilitati

T2=                                                                       x 100 (12.31)

Datorii pe termen scurt

Rata lichiditatii imediate are in vedere doar disponibilitatile, ca sursa de acoperire a datoriilor pe termen scurt ale societatii comerciale:

Disponibilitati

T3= x 100 (12.32)

Datorii pe termen scurt

Capital social

T4=                                                                                 x 100 (12.33)

Credite pe termen lung + Capital social

2.3. Rapoartele de rotatie

1. Rotatia stocurilor exprima viteza cu care stocurile se transforma in lichiditati. Cu cat aceasta viteza este mai mare, cu atat va fi mai mica partea din fondul de rulment care se le asigure finantarea, iar intreprinderea isi reduce riscurile legate de deprecierea acestora si scaderea preturilor proportional cu perioada mai scurta de imobilizare a lor.

pentru intreprinderile din sectorul comercial

Viteza de rotatie a stocurilor

Pretul de cumparare al bunurilor vandute

R1=                                                                     (12.34)

Stocuri totale

Durata de rotatie a stocurilor

Stocuri totale

D1=                                                                       x 360 (12.35)

Pretul de cumparare al bunurilor vandute

pentru intreprinderile din sectorul industrial

Viteza de rotatie a stocurilor

Cifra de afaceri

R2= (12.36)

Stocuri totale

Produse finite vandute anual

2. Rotatia creditelor clienti exprima rapiditatea cu care se recupereaza de la clienti contravaloarea bunurilor livrate si/sau a serviciilor prestate.

Viteza de rotatie a creditelor clienti:

Vanzari anuale (cifra de afaceri anuala + TVA)

R6= (12.37)

Clienti si conturi asimilate

Durata de rotatie a creditelor clienti

Clienti si conturi asimilate

D6= x360 (12.38)

Vanzari anuale (cifra de afaceri anuala + TVA)

3. Rotatia creditelor furnizori exprima rapiditatea cu care intreprinderea isi achita datoriile contractate fata de furnizori.

Viteza de rotatie a creditelor furnizori:

Achizitii anuale (pretul bunurilor si serviciilor cumparate + TVA)

R7=                                                                                                       ( 12.39)

Furnizori si conturi asimilate

Durata de rotatie a creditelor furnizori

Furnizori si conturi asimilate

D7=                                                                                                           x360

Achizitii anuale (pretul bunurilor si serviciilor cumparate+TVA)

(12.40)

Intrebari de autoevaluare

Care este utilitatea soldurilor intermediare de gestiune?

Cum se calculeaza excedentul brut de exploatare pornind de la valoarea adaugata și care este semnificația sa?

Care sunt ratele care exprima poziția financiara a intreprinderii?

Cum se calculeaza vitezele de rotație a elementelor de activ?