Analiza excedentului brut al exploatarii

ANALIZA EXCEDENTULUI BRUT AL EXPLOATARII

Acumularea bruta din exploatare (Rbe) reprezinta capacitatea bruta de autofinantare care se degaja din activitatea de exploatare. Este primul sold intermediar de gestiune cu semnificatie in termeni de rentabilitate, care indica contributia exploatarii la formarea rezultatelor. Exprima potentialul de autofinantare a investitiilor pentru exploatare. Aceasta poate lua valori pozitive caz in care poarta denumirea de excedent brut din exploatare (Ebe), sau valori negative, fiind denumita insuficienta bruta din exploatare (Ibe).

Acest indicator evidentiaza performantele economice ale unei firme pe plan industrial si (sau) comercial. Marimea sa este independenta de sistemul de amortizare adoptat, de politica financiara si cea fiscala. In calculul indicatorului se considera ca amortizarea este doar o cheltuiala calculata si nu platita, nefiind dedusa, prin aceasta indicatorul fiind mai cuprinzator decat rezultatul exploatarii. Principala destinatie a Ebe este sa acopere nevoile de finantat care se impun pentru:

remunerarea capitalurilor investite (actionari prin dividende, bancile prin dobanzi),

investitii pentru firma (prin autofinantare),

plata impozitului pe profit pentru stat.

De aceea, repartitia Ebe depinde de structura financiara a firmei, costul capitalurilor, marimea investitiilor, sistemul de amortizare si politica fiscala a statului.

1. ANALIZA NIVELULUI EXCEDENTULUI BRUT DE EXPLOATARE

Excedentul brut din exploatare se poate obtine prin:

metoda substractiva (sintetica), ce arata modul in care se formeaza indicatorul:

metoda aditiva (de repartitie), care arata componenta indicatorului:

Pentru analiza nivelului Ebe voi folosi metoda substractiva, ce determina indicatorul ca flux monetar, calculat ca diferenta intre veniturile si cheltuielile monetare ale activitatii de exploatare.

Tabelul nr.

Nivelul si evolutia excedentului brut din exploatare

Nr. crt.	SPECIFICATIE	UM	Perioada de analiza				Formula
	Valoarea adaugata	Mii lei					Va
	Subventii de exploatare	Mii lei					Se
	Cheltuieli totale cu personalul	Mii lei					Chpt
	Impozite, taxe si varsaminte asimii.ate	Mii lei					Itva
	Excedent brut din exploatare	mii lei					Ebe=Va+Se-Cp-Itv
	Indicele de crestere a Va						IcVa=Van/Vao
	Indicele de crestere a Chpt	Eseu: Rezolvarea numerica a sistemelor de ecuatii liniare Referat: Proiect didactic - activitate matematica - recunoasterea sirului crescator si descrescator					IcChp=Chpn/Chpo
	Indicele de crestere a Itva						IcItva=Itvn/Itv0
	Indicele de crestere a EBE						IcEbe=Eben/Ebe0

Pentru perioada analizata, observam ca Ebe incepand cu anul al doilea de analiza inregistreaza o scadere brusca, in 2007 cu 1% fata de anul precedent iar in 2008 cu 19% fata de 2007, ceea ce reflecta o scadere drastica a capacitatii de finantare a investitiilor din exploatare, precum si remunerarea slaba a capitalurilor investite, cu efecte negative aupra activitatii ulterioare a firmei.

2. ANALIZA DINAMICII EBE

Dinamica Ebe trebuie sa prezinte o tendinta de crestere in preturi comparabile de la o perioada la alta, pentru a asigura cresterea reala (tinand cont de efectul inflationist) a potentialului brut de autofinantare a investitiilor din exploataresi pentru a asigura remunerarea reala a capitalurilor investite.

Tabelul nr.3.2.

Dinamica excedentului brut din exploatare

Grafic

Excedentul brut al exploatarii in preturi comparabile a avut o tendinta de scadere in primii trei ani ai analizei, urmind ca in ultimul an sa se inregistreze o crestere puternica a valorii indicatorului.  Acest lucru semnifica o crestere a potentialului de autofinantare bruta degajata din activitatea de exploatare.

3. ANALIZA STRUCTURII EXCEDENTULUI BRUT AL EXPLOATARII

Structura excedentului brut din exploatare evidentiaza componenta pe elemente de autofinantare. In structura este preferabil sa cresca ponderea rezultatului exploatarii, printr-o dinamica mai accentuata a acestuia fata de amortizare.

Tabelul nr.3.3.

Structura excedentului brut din exploatare

Ponderea majoritara in Ebe o detine rezultatul brut al exploatarii, care dupa un trend descendent urmeaza o crestere in ultimul an al analizei. Acest lucru semnifica sporirea eficientei activitatii de exploatare. Cheltuielile cu amortizarile reprezinta in general o tendinta de crestere in Ebe insa se mentin in niste limite considerate totusi mici. Ele se reduc in ultimul an de analiza ceea ce corespunde unei cresteri intr-un ritm mai rapid al profitului din exploatare.

Grafic

4. INDICATORI PRIVIND EXCEDENTUL BRUT DIN EXPLOATARE

Cu ajutorul acestui indicator exprimat in marimi brute se pot calcula o serie de alti noi indicatori ce pot ajuta la o caracterizare pertinenta a potentialului economico-financiar al firmei.

Dintre acesti indicatori de o mai mare importanta sunt considerati urmatorii:

Tabelul nr.3.4.

Indicatori privind excedentul brut din exploatare

Rata marjei brute calculata ca pondere a Ebe in Ca prezinta o tendinta de reducere in primii trei ani ai anlazei urmand ca in ultimul an sa prezinte totusi o crestere.

Efectul de generare Ebe semnifica ponderea excedentului brut al exploatarii in total valoare adaugata si exprima capacitatea de finantare a firmei pe baza valorii adaugate realizata de aceasta, adica de fapt de realizarea activitatii economice de baza.

In ceea ce priveste rentabilitatea economica bruta se poate observa ca inregistreaza o scadere drastica in cel de-al treilea an al analizei, urmand ca in ultimul an sa se redreseze.